El Coloquio es un encuentro académico y de investigación que propicia la reflexión crítica en torno al estudio, análisis y convergencia de diversas perspectivas, investigaciones y procesos relacionados con nuestras formas de interacción con la tecnología y con las maneras en que esta transforma la sociedad, el conocimiento y las formas de existencia.

Bajo los ejes de investigación Arqueología de los medios y Diseño, Arte y Ciencia, contará con una programación conjunta en alianza con el Festival de la Imagen de charlas, conversatorios, presentaciones en vivo y actividades experienciales abiertas al público, con destacados invitados nacionales e internacionales como Joana Moll (ES), el estudio Plano Negativo (COL), Kantuta Quirós (BO), Aliocha Imhoff (FR), Rômulo Moraes (BR), Morgane Billuart (FR), Paula Ronderos (COL), Luis Carlos Barrragán (COL), Mapa Teatro (COL) y Carlos Serrano (COL).

Esta edición tiene como tema central Ontologías Futuras, entendidas como una herramienta crítica y especulativa para preguntarnos a partir del contexto actual de incertidumbre radical y crisis interconectadas, no sólo qué tecnologías vendrán, sino qué formas de existencia, conocimiento, relación y convivencia están siendo producidas por las infraestructuras técnicas del presente y cómo pueden crearse otros ensamblajes posibles y formas de existencia.
Más que predecir el futuro, el Coloquio propone excavar sus posibilidades latentes y preguntarse sobre diferentes modos de existencia, conocimiento y convivencia en el planeta.

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La industria minera latinoamericana está poniendo creciente atención en el desempeño de las operaciones que ya se encuentran en marcha. Junto con el desarrollo de nuevos proyectos, la modernización y expansión de activos existentes se ha convertido en una vía para aumentar capacidad, mejorar productividad y aprovechar inversiones realizadas durante los últimos años.

En este contexto, la tecnología y la digitalización están adquiriendo un papel cada vez más relevante. La analítica avanzada, la inteligencia artificial y los sistemas de control permiten identificar oportunidades de mejora en procesos que, por su naturaleza, deben mantener una operación continua. “En muchas faenas existe una oportunidad importante para capturar mayor valor de las inversiones que ya se han realizado. El desafío está en llevar las capacidades de los modelos y sistemas de optimización al proceso productivo, de manera que las decisiones que se toman en la operación estén respaldadas por información y puedan traducirse en mejores resultados”, señala Sergio Campana, gerente de Negocios de Software para América Latina de Rockwell Automation.

Una de las áreas donde estas herramientas han ganado espacio es la optimización de procesos. Los modelos predictivos permiten analizar grandes volúmenes de información operacional y reconocer patrones que pueden pasar inadvertidos bajo métodos tradicionales. Esto facilita ajustar variables del proceso, anticipar desviaciones y mejorar la toma de decisiones en tiempo real.

Sin embargo, para que estas soluciones entreguen resultados sostenibles se requiere una base tecnológica adecuada. La calidad de los datos, la instrumentación y la integración de los sistemas son elementos determinantes para que las herramientas de analítica avanzada puedan operar de manera efectiva. “He visto proyectos de control avanzado en los que el desafío no estaba en el algoritmo, sino en la calidad de la información disponible. Cuando la instrumentación y los datos no tienen el nivel necesario, cualquier herramienta que se construya sobre esa base tendrá limitaciones. Por eso, ambos aspectos deben avanzar de manera coordinada”, explica Campana.

La mirada también debe extenderse más allá de una etapa específica del proceso. A juicio del experto, en una operación minera, el desempeño de una planta concentradora está condicionado por variables que se originan mucho antes de que el mineral ingrese a sus instalaciones, entre ellas la fragmentación y las características geometalúrgicas del material. “Una planta no funciona de manera aislada. Lo que ocurre en etapas anteriores tiene un efecto directo sobre su desempeño, por lo que cuando se analiza la cadena completa, aparecen oportunidades de optimización que no necesariamente son visibles al observar cada proceso por separado”, agrega.

Por otro lado, la modernización de una operación activa plantea un desafío adicional. Según Campana, a diferencia de un proyecto nuevo, las obras deben ejecutarse procurando mantener la continuidad productiva, lo que exige una planificación que considere simultáneamente las necesidades de construcción, operación y seguridad. En este contexto, la ciberseguridad industrial también adquiere un papel central, especialmente a medida que aumenta la conexión entre equipos, sistemas de control y plataformas digitales. La incorporación de nuevas tecnologías requiere resguardar tanto la continuidad de los procesos como la integridad de la información que sustenta las decisiones operacionales.

Para el ejecutivo de Rockwell Automation, este escenario demanda una aproximación integral, que combine la infraestructura necesaria para disponer de información confiable, herramientas de optimización e integración de los distintos procesos de la operación. A ello se suma la capacitación de los equipos que deberán utilizar estas tecnologías en su trabajo cotidiano.

“El objetivo no es simplemente instalar un sistema. Lo importante es que la operación incorpore nuevas capacidades y que estas permanezcan en el tiempo, y en este sentido, cuando la tecnología se integra al trabajo de los equipos y a la forma en que se toman las decisiones, es cuando realmente puede generar valor”, concluye Campana.

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Acerca de Rockwell Automation

Rockwell Automation, Inc. (NYSE: ROK) es una empresa líder a nivel mundial en la automatización industrial y la transformación digital. Conectamos la imaginación de las personas con el potencial de la tecnología para ampliar lo que es posible a nivel humano, con el fin de hacer un mundo más productivo y sustentable. Con sede en Milwaukee, Wisconsin, Rockwell Automation emplea a alrededor de 26,000 solucionadores de problemas que se dedican a nuestros clientes en más de 100 países al cierre del ejercicio fiscal 2025. Para saber más acerca de cómo estamos haciendo realidad “The Connected Enterprise” en la industria, visite: www.rockwellautomation.com

• Autorización ANM: La Agencia Nacional de Minería de Brasil aprobó la producción y comercialización de cobre, MGP, níquel y cobalto como subproductos en Maracás Menchen
• Cambio estratégico: Largo Inc. transforma su operación de productora exclusiva de vanadio a compañía polimetálica con infraestructura de recuperación
• Ciclo cerrado: Flujos metalúrgicos previamente residuales (cobre, níquel, cobalto, platinoides) ahora generan valor comercial
• Requisitos regulatorios: La aprobación incluyó evaluación técnica y ambiental formal, con modificación del título minero

Lima, 12 de Agosto del 2026.- La Agencia Nacional de Minería de Brasil autorizó a Largo Inc. a producir y comercializar cobre, metales del grupo del platino (MGP), níquel y cobalto como subproductos de su mina Maracás Menchen, en el estado de Bahía. Una decisión administrativa que, en apariencia, es rutinaria. En la práctica, cambia el perfil estratégico de una operación que hasta ahora era conocida exclusivamente como productora de vanadio.

De mina de vanadio a operación polimetálica: lo que aprobó la ANM

Largo Inc. opera Maracás Menchen desde 2014. La mina es una de las fuentes de vanadio de mayor pureza del mundo, y posicionó a la compañía canadiense como referente global en ese metal, utilizado principalmente en acero de alta resistencia y baterías de flujo redox. Durante más de una década, los subproductos del proceso metalúrgico —cobre, níquel, cobalto y elementos del grupo del platino— salían de la planta como residuos o fracciones no aprovechadas comercialmente.

La autorización de la ANM cierra ese ciclo. Largo ahora puede extraer valor de flujos que antes representaban costos de manejo o pérdidas de proceso. El permiso cubre producción y comercialización, lo que implica infraestructura de recuperación, cadena logística y contratos de venta. No es una aprobación menor: en Brasil, la habilitación para comercializar subproductos minerales requiere una modificación formal del título minero, con evaluación técnica y ambiental de la ANM.

El marco regulatorio que hace posible esta decisión es el mismo que, tras Brumadinho y Mariana, fue reformado para endurecer condiciones operativas en el país. Que la ANM haya procesado esta expansión de alcance productivo señala que el regulador sigue activo en la habilitación de proyectos que amplían la huella económica sin abrir nuevas áreas de concesión. Es, en términos jurídicos, una modificación de Plan de Aprovechamiento Económico —el instrumento que en Brasil define qué puede producirse bajo cada título.

El vanadio como puerta de entrada a los minerales críticos

Maracás Menchen se asienta sobre el Complejo Máfico-Ultramáfico de Maracás, una formación geológica en el centro-sur de Bahía con mineralización asociada a titanio-magnetita. Ese tipo de yacimiento es genéticamente favorable a la ocurrencia de elementos del grupo del platino —platino, paladio, rodio, rutenio, iridio, osmio— en concentraciones que, si bien secundarias frente al vanadio, pueden representar flujos de ingresos significativos dado el precio de esos metales.

El paladio cotiza por encima de los 900 dólares por onza troy. El platino ronda los 1,000 dólares. El rodio, aunque volátil, ha llegado a superar los 15,000 dólares en ciclos de demanda automotriz. Para una operación del tamaño de Maracás Menchen —con producción anual de vanadio en el rango de las 9,000 a 11,000 toneladas de pentóxido de vanadio— recuperar incluso fracciones menores de MGP puede modificar materialmente el costo neto de caja por tonelada de vanadio producido.

El níquel y el cobalto completan el cuadro. Ambos metales están en el centro de la demanda por baterías de ion-litio para vehículos eléctricos. Brasil ya exporta níquel a través de Vale, cuyo complejo de Carajás incluye operaciones en ese metal. Que Maracás Menchen sume oferta, aunque sea marginal, refuerza el argumento de Brasil como proveedor diversificado de minerales para la transición energética — un posicionamiento que el gobierno de Lula ha convertido en eje de política exterior minera desde 2023.

Bahía: el estado que amplía su mapa minero más allá del petróleo

Bahía no es el primer nombre que aparece cuando se habla de minería brasileña. Pará domina con Carajás. Minas Gerais concentra el hierro y el legado de Brumadinho. Pero la presencia de Largo en Bahía durante más de diez años ha generado un tejido de proveedores locales, infraestructura de transporte y capacidad técnica que facilita la expansión operativa.

La mina opera con acceso por carretera BR-116 y tiene vínculo ferroviario con el Puerto de Ilhéus, lo que resuelve la logística de exportación para concentrados. Esa infraestructura preexistente reduce el umbral de viabilidad para recuperar subproductos: el costo incremental de añadir circuitos de flotación o hidrometalurgia para cobre y MGP es significativamente menor cuando la planta, el personal y la cadena logística ya están instalados.

Para el gobierno estatal, la ampliación productiva de Largo representa royalties adicionales vía CFEM —la compensación financiera federal por explotación mineral—, impuestos estatales y potencial expansión del empleo directo. La CFEM se calcula sobre el valor de venta de cada mineral producido. Al sumar cobre, MGP, níquel y cobalto a la base de cálculo, el flujo de compensación hacia los municipios y el estado de Bahía se incrementa proporcionalmente.

La señal regulatoria: la ANM apoya la diversificación productiva

La aprobación de la ANM tiene una lectura institucional que va más allá de Largo. El regulador federal está señalando que la diversificación productiva dentro de títulos mineros existentes es un camino viable y ágil. En un contexto donde la apertura de nuevas concesiones en Brasil enfrenta presiones crecientes —por litigios ambientales, conflictos con comunidades y la complejidad del proceso de licenciamiento— optimizar lo que ya está autorizado se convierte en la estrategia de menor resistencia regulatoria.

Eso tiene implicaciones para otras operaciones polimetálicas en el país. Empresas que manejan residuos con contenido metálico valioso —en hierro, manganeso o bauxita— podrían explorar rutas similares ante la ANM. La jurisprudencia administrativa que construye esta decisión puede ser referenciada en futuros procesos de modificación de Planes de Aprovechamiento Económico.

Al mismo tiempo, la expansión de alcance productivo activa automáticamente obligaciones adicionales. El licenciamiento ambiental ante el IBAMA o el órgano ambiental estadual deberá reflejar el nuevo perfil de la planta: nuevos reactivos, nuevos flujos de efluentes, potenciales cambios en la gestión de residuos sólidos. Brasil aplica desde 2019 estándares más estrictos en gestión de jales y efluentes de plantas de beneficio. Largo deberá documentar que la ampliación operativa no incrementa el perfil de riesgo hídrico o estructural de sus instalaciones.

Largo Inc. en el mapa de minerales críticos: presión del mercado, respuesta regulatoria

Largo Inc. cotiza en la Bolsa de Toronto (TSX: LGO) y en el NASDAQ. La compañía ha enfrentado presión de sus inversionistas para diversificar ingresos en un contexto donde el precio del vanadio ha mostrado volatilidad estructural: el metal depende en un 85% de su demanda de la industria siderúrgica, que a su vez sigue el ciclo de la construcción en China. Cuando el sector inmobiliario chino se contrajo entre 2022 y 2024, el vanadio sintió el golpe.

La apuesta por baterías de flujo redox —donde Largo desarrolló su propia línea tecnológica, Largo Clean Energy— no ha generado aún el volumen de demanda que justifique una expansión de producción. En ese escenario, monetizar subproductos es una decisión financiera tanto como operativa: reduce la dependencia del precio del vanadio y mejora el margen por tonelada procesada sin requerir un incremento de throughput en planta.

La autorización de la ANM llega, entonces, en un momento de recalibración estratégica para Largo. El mercado de MGP, impulsado por la demanda de catalizadores automotrices y electrólisis de hidrógeno, ofrece una ventana de precio que no estaba disponible cuando Maracás Menchen fue diseñada. Capitalizar esa ventana desde una operación ya amortizada es exactamente el tipo de decisión que mejora retornos sin incrementar riesgo de capital.

Cada tonelada de cobre, cada gramo de paladio y cada kilogramo de cobalto que salga de Bahía certificado bajo el nuevo esquema productivo es un argumento más para que Largo demuestre, ante Toronto y Nueva York, que Maracás Menchen vale más de lo que el precio del vanadio deja ver.

El informe muestra que –excluyendo a Estados Unidos– la producción global de litio alcanzó las 290 mil toneladas en 2025 (+31%), de acuerdo con cifras del Servicio Geológico de Estados Unidos (USGS), mientras que el consumo habría aumentado en un 20%. En ese escenario, Chile se ubicó como el tercer productor mundial, con una participación de 19,3%, detrás de Australia (31,7%) y China (21,4%). El mismo organismo señaló que Chile concentra el 25% de las reservas globales de litio, la mayor proporción a nivel mundial, seguido de Australia (23%) y de Argentina y Estados Unidos, ambos con 12%.

En materia de exportaciones durante 2025, Australia lideró el mercado mundial cuando se incluye en el cálculo a la espodumena –concentrado sin procesar– con una participación de 25%, seguida por Chile con 20%. Sin embargo, al considerar únicamente productos de litio con mayor grado de procesamiento, que son el carbonato e hidróxido, Chile fue el principal exportador mundial, con una participación conjunta de 46%, seguido por Argentina (21%) y China (16%).

El volumen embarcado de litio chileno continuó en ascenso durante 2025, llegando a 321.695 toneladas de carbonato de litio equivalente, un 2,6% más que el año anterior. Sin embargo, las exportaciones totalizaron US$2.397 millones, lo que representa una caída de 7,3% respecto a los US$2.585 millones de 2024. La divergencia entre ambas variables responde a la corrección de precios observada desde los máximos alcanzados en 2022, en un contexto de expansión de la oferta global y entrada de nuevos actores productores en países como Argentina, Brasil, Canadá, China, Malí, Estados Unidos y Zimbabue. Durante la segunda mitad de 2025, los precios registraron una recuperación parcial impulsada por el crecimiento de las ventas de vehículos eléctricos en China y Europa y por la mayor demanda de sistemas de almacenamiento de energía.

Esta tendencia se ha acentuado en 2026. Según cifras del Banco Central, el precio unitario promedio de exportación del carbonato de litio alcanzó los US$14.547 por tonelada durante el primer trimestre del año, un 91% más que en igual período de 2025. Con información disponible hasta la fecha, se puede ver que en el período enero-abril de 2026 el volumen de litio exportado por Chile fue un 43% superior al mismo periodo del año anterior.

“Chile tiene una posición estratégica en el mundo respecto al litio, siendo uno de los actores más relevantes tanto en reservas naturales como en exportaciones de productos con nivel mayor de procesamiento, como el carbonato y el hidróxido. Debemos ser capaces de capitalizar esa ventaja para posicionar cada vez más a nuestro país como un socio estratégico para otros mercados en un contexto de transición energética y desarrollo de nuevas tecnologías, impulsando además valor agregado”, dice la subsecretaria de Relaciones Económicas Internacionales, Paula Estévez, sobre el estudio.

Los destinos del litio chileno

En cuanto a destinos, China continuó siendo el principal comprador del litio chileno en 2025, aunque su participación se redujo de 70% a 67% respecto al año anterior. El descenso se explica principalmente por el fuerte aumento de los envíos a Corea del Sur, que incrementó su participación de 15% a 22% en el período, consolidándose como el segundo mercado de destino. El tercer lugar lo tiene Japón, seguido de Estados Unidos y la Unión Europea. En su conjunto, Asia representó por sí sola el 95% de las exportaciones chilenas de litio en 2025.

La subsecretaria Estévez pone énfasis en la necesidad que tiene Chile en diversificar más los destinos de sus envíos de litio: “Una de nuestras prioridades como Subrei es impulsar una mayor diversificación de mercados y eso incluye al litio, donde vemos una concentración en Asia, lo que también es natural ya que este continente es el que demanda gran parte de la producción mundial hoy en día. Ese es uno de los principales desafíos que tenemos por delante”.

Mayor competitividad

Otra de las cosas que destaca el estudio es la mayor competitividad que está habiendo en el mercado global, que está marcada por la entrada de nuevos actores, una expansión significativa de la oferta y precios internacionales más ajustados.

“Esto ha cambiado las condiciones bajo las cuales opera la industria. Por lo tanto, Chile enfrenta un entorno internacional más exigente en el que el desafío estará en sostener y proyectar su liderazgo mediante mayor inversión, innovación, diversificación y agregación de valor”, añade la subsecretaria Estévez.

Parte de los nuevos actores que destacan son Argentina, Brasil, Canadá, Malí y Zimbabue, que han ganado terreno y han llevado a Chile a disminuir su porcentaje de participación en la producción global de litio en comparación a 2024.

Fuente: Mining Dot Com

A las 11:00 GMT, el oro al contado avanzaba 0,5%, hasta US$ 4.021,38 por onza, luego de haber tocado su nivel más bajo desde el 1 de julio durante las primeras operaciones del día. En paralelo, los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en agosto subían 0,6%, hasta US$ 4.029,20 por onza.

Debilidad del dólar impulsa el precio del oro

De acuerdo con Ricardo Evangelista, analista de ActivTrades, el repunte del metal precioso estuvo respaldado por una pausa en el fortalecimiento reciente del dólar estadounidense.

El índice dólar retrocedía 0,2%, lo que abarata el oro para los inversionistas que operan con otras divisas y favorece la demanda internacional del metal.

Mercados atentos al IPC y a la Reserva Federal

Los operadores mantienen la atención sobre la publicación del IPC de junio en Estados Unidos y la primera comparecencia semestral del presidente de la Fed ante el Congreso, eventos que podrían ofrecer nuevas señales sobre la política monetaria de la entidad.

Según Evangelista, un dato de inflación superior al 3,8% reforzaría las expectativas de una Reserva Federal más restrictiva, escenario que podría limitar el avance del oro debido a la perspectiva de tasas de interés elevadas por un periodo más prolongado.

Petróleo e inflación presionan las expectativas

El reciente incremento de los precios del petróleo también ha fortalecido las preocupaciones sobre la inflación, lo que respalda la posibilidad de que la Fed mantenga una política monetaria restrictiva.

Un entorno de tasas de interés altas suele reducir el atractivo del oro, ya que el metal no genera rendimientos por intereses frente a otros activos financieros.

Plata y paladio también avanzan

En el mercado de otros metales preciosos, la plata al contado subía 0,5%, hasta US$ 57,90 por onza, mientras que el paladio avanzaba 0,6%, hasta US$ 1.254,52 por onza.

Por su parte, el platino retrocedía 0,4%, cotizando en US$ 1.599,43 por onza, en una jornada de comportamiento mixto para los metales preciosos.

La hipótesis cobró fuerza tras experimentos publicados en la revista Nature Geoscience, donde investigadores de la Monash University analizaron el comportamiento del cuarzo bajo tensiones extremas. El hallazgo plantea que la energía mecánica de los terremotos induce efectos eléctricos capaces de alterar la forma en que el oro se deposita dentro de fracturas rocosas.

¿Por qué los sismos acumulan oro en el cuarzo?

El origen de las pepitas doradas en vetas minerales se vincula directamente con la piezoelectricidad del cuarzo. Durante los movimientos sísmicos, las ondas de energía deforman estos cristales y generan voltajes locales. Esta carga eléctrica interactúa de inmediato con los fluidos hidrotermales subterráneos, que albergan metales preciosos disueltos en concentraciones mínimas, e inicia así una transformación química profunda

Investigadores de Monash University publicaron experimentos que demuestran cómo la piezoelectricidad del cuarzo influye en la acumulación de oro durante movimientos sísmicos. Foto: Live Science

A nivel de laboratorio, los científicos comprobaron que someter el sustrato a tensiones rápidas precipita la adherencia metálica sobre las superficies rocosas. La investigación resalta que la tensión en los cristales de cuarzo puede generar suficiente voltaje para depositar oro acuoso a partir de una solución, así como acumular nanopartículas de oro. Ese fenómeno electroquímico propicia un crecimiento mineral sostenido a través de la historia geológica.

Un descubrimiento crucial revela la naturaleza acumulativa de esta dinámica: los sedimentos iniciales funcionan como imanes que capturan más material en sacudidas posteriores. Por lo tanto, los expertos sostienen que los sistemas de fracturas que registran terremotos constantes explican la aparición de yacimientos de alta pureza en zonas orogénicas específicas.

¿Qué incógnitas persisten sobre el origen del oro y el cuarzo?

Los autores del estudio enfatizan que el modelo científico excluye la creación de oro nuevo. El mecanismo analizado requiere la presencia previa de metales diluidos en fluidos geológicos, de modo que el proceso no implica transformaciones elementales ni una generación espontánea del recurso; en su lugar, el fenómeno consiste en una redistribución química dentro del entorno mineral.

Un nuevo enfoque científico sugiere que la actividad sísmica redistribuye el oro en vetas de cuarzo, desafiando enigmas históricos en geología económica. Foto: Live Science

Por otra parte, los análisis de laboratorio no constituyen una demostración fidedigna de los hechos a escala planetaria. Esas simulaciones experimentales se ejecutan bajo variables controladas, aisladas y rápidas que omiten la complejidad de la naturaleza, un escenario en el que interactúan factores como la presión extrema, la temperatura cambiante y lapsos de millones de años.

Por último, los expertos aclaran que el hallazgo es inútil para la prospección minera actual. Si bien la respuesta piezoeléctrica del cuarzo resulta útil para detectar sectores con dinamismo estructural, la técnica es incapaz de confirmar la existencia de depósitos explotables; por ende, el descubrimiento funciona como un valioso aporte teórico sobre las pepitas, pero no como un manual para descubrir yacimientos.

El oro al contado subía 0,7%, hasta los US$ 4,051.97 por onza hacia las 11:28 GMT, mientras que los futuros del oro en Estados Unidos con entrega en agosto ganaban 0,5%, cotizando en US$ 4,067.50 por onza.

El metal acumula cuatro semanas consecutivas de pérdidas

Pese al repunte de la jornada, el metal precioso se encamina a registrar su cuarta caída semanal consecutiva, luego de haber descendido esta semana por debajo de los US$ 4,000 por onza, su nivel más bajo desde noviembre del año pasado.

La caída estuvo acompañada por el fortalecimiento del dólar estadounidense, que alcanzó recientemente su nivel más alto en más de un año, reduciendo el atractivo del oro como activo de refugio para los inversionistas.

Mercado sigue atento a la política de la Reserva Federal

El analista de Saxo Bank, Ole Hansen, señaló que el oro permanece cerca del nivel de US$ 4,000 por tercera sesión consecutiva, mientras los mercados continúan ajustándose a una combinación de factores adversos: una política monetaria restrictiva por parte de la Reserva Federal y un dólar fortalecido.

No obstante, los datos del índice de gasto en consumo personal (PCE), indicador de inflación preferido por la Fed, llevaron a los inversionistas a reducir levemente las probabilidades de un incremento de tasas en septiembre.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un aumento de tasas en la reunión de septiembre se ubica alrededor del 61%, frente al 69% estimado antes de la publicación del indicador de inflación. Aun así, el mercado mantiene la expectativa de hasta tres incrementos de tasas durante el presente año.

Riesgos para el precio del oro

Para Han Tan, analista jefe de mercados de Bybit, una ruptura sostenida por debajo del soporte psicológico de US$ 4,000 por onza podría llevar al oro a probar el siguiente nivel técnico ubicado en US$ 3,886.

De mantenerse la presión bajista, el especialista considera que el metal precioso podría descender hacia un rango de entre US$ 3,600 y US$ 3,700 por onza en los próximos meses.

Otros metales preciosos también avanzan

En el mercado de metales preciosos, la plata al contado avanzaba 0,8%, hasta US$ 58.33 por onza; el platino ganaba 1,3%, alcanzando US$ 1,622.30, mientras que el paladio subía 2,5%, hasta US$ 1,213.76 por onza.

Sin embargo, al igual que el oro, estos metales también se encaminan a cerrar la semana con pérdidas, en un contexto marcado por la fortaleza del dólar y la incertidumbre sobre la evolución de la política monetaria estadounidense.

Tres fuerzas que enfriaron el apetito dorado

La corrección de precio fue el primer detonante. Después de tocar niveles históricos por encima de los 3,400 dólares por onza en las semanas previas, el oro experimentó una consolidación que redujo el atractivo de entrada para inversores de corto plazo. En mercados como el chino, donde una porción significativa de la compra minorista y de ETFs responde a momentum de precio, una pausa en la tendencia alcista es suficiente para frenar los flujos.

El segundo factor fue el desempeño de la renta variable local. Los índices accionarios chinos mostraron solidez suficiente en mayo para competir por el capital flotante. Para un inversor en Shanghai o Shenzhen, un mercado de valores en recuperación reduce el costo de oportunidad de no estar en oro. No se necesita que las bolsas rompan récords para que el oro pierda terreno relativo — basta con que la ecuación riesgo-retorno se incline hacia otro lado.

El tercer elemento fue la joyería. La demanda del sector sigue deprimida en China, presionada por precios históricamente altos que desincentivan el consumo físico en el segmento de mayor volumen. A diferencia del inversor institucional que puede absorber precios elevados como señal de valor refugio, el comprador de joyería tiene un umbral más rígido. Con el oro cotizando a múltiplos de su precio histórico promedio, los volúmenes de joyería en China registran caídas que ya llevan varios trimestres consecutivos.

Los ETFs: el termómetro más rápido del mercado

Las salidas de los ETFs de oro en China en mayo son la señal más clara del enfriamiento. Los fondos cotizados son el instrumento de acceso más líquido para el inversor chino minorista e institucional, y sus flujos reflejan el sentimiento del mercado en tiempo casi real. Cuando hay entradas sostenidas, el mercado está en modo de acumulación. Cuando las salidas aparecen, el mercado está tomando ganancias o rotando hacia otras clases de activos.

Lo que vimos en mayo no es una reversión estructural. Es una realización de ganancias después de un rally extraordinario. El oro acumula un avance que ningún analista proyectó con esta magnitud hace 18 meses, y es natural que los inversores de perfil más táctico aprovechen los niveles para salir. La pregunta relevante no es si salieron en mayo — salieron — sino qué necesita ocurrir para que vuelvan.

El WGC ha documentado que China se consolidó como el mercado de ETFs de oro de crecimiento más rápido a nivel global durante 2024 y los primeros meses de 2025. Las salidas de mayo no borran ese contexto. Pero sí indican que el mercado chino, como cualquier mercado maduro, también tiene ciclos de digestión.

El banco central chino y la demanda estructural que no cede

Donde no hubo pausa fue en el Banco Popular de China. Las compras oficiales de reservas continuaron, aunque a un ritmo que los analistas del WGC califican como moderado en comparación con los picos de 2022 y 2023. China tiene una razón de estado para acumular oro: reducir su dependencia del dólar estadounidense y diversificar reservas en un contexto de tensión geopolítica que no muestra señales de distensión.

Esta demanda estructural de parte del banco central es el piso que sostiene al mercado incluso cuando el segmento minorista se toma un respiro. A diferencia de los ETFs, que pueden registrar flujos negativos en semanas, las compras oficiales chinas obedecen a una lógica de largo plazo que no responde a la variación semanal del precio spot. Esa es una diferencia fundamental que los inversionistas internacionales deben mantener clara.

Lo que el enfriamiento chino le dice al mercado global

China es el mayor consumidor de oro del mundo. Cuando su mercado entra en pausa, el efecto sobre el precio spot no es inmediato ni lineal, pero tampoco es irrelevante. Los flujos de ETFs chinos se han vuelto una variable que los traders de COMEX y LME monitorean con la misma atención que los datos de empleo en Estados Unidos o las declaraciones de la Reserva Federal.

La consolidación de mayo llegó en un momento en que el mercado global también estaba procesando señales contradictorias: un dólar que no terminaba de debilitarse, expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed que se postergaron, y datos macroeconómicos en Estados Unidos que siguieron generando incertidumbre sobre el ciclo. En ese entorno, que el oro se mantuviera en rangos elevados sin desplomarse, incluso con salidas en China, habla de la robustez de la demanda en otras geografías.

India, el otro gran mercado de consumo físico, mostró dinamismo diferente en mayo. Las importaciones indias de oro mantuvieron niveles sólidos, parcialmente compensando la debilidad china. Y los bancos centrales de mercados emergentes — más allá de China — continuaron diversificando reservas hacia el metal, una tendencia que el WGC documenta como uno de los cambios estructurales más relevantes de la última década.

Precio, inventarios y la ecuación del segundo semestre

El oro cerró mayo en niveles que, hace dos años, hubieran parecido imposibles. El hecho de que ese precio genere toma de ganancias en China en lugar de pánico vendedor es, paradójicamente, una señal de mercado sano. Los mercados que suben en línea recta sin pausas de consolidación son más frágiles que los que digieren ganancias antes de continuar.

El segundo semestre presenta variables que pueden reactivar el flujo chino. Si la Fed confirma recortes de tasas, el dólar cederá terreno y el oro recuperará su atractivo relativo para los inversores que salieron en mayo. Si la tensión geopolítica en el Indo-Pacífico escala — y hay razones estructurales para que así sea — el Banco Popular de China intensificará sus compras. Y si la renta variable china pierde el impulso de mayo, el capital rotará de vuelta hacia el metal.

Ninguno de esos escenarios es garantía. Pero los tres tienen probabilidades no triviales, y los tres apuntan en la misma dirección para el oro. El enfriamiento de mayo en China no es el fin del ciclo alcista. Es la pausa que los mercados necesitan para que el siguiente tramo tenga bases más sólidas.

Perspectiva: lo que viene para el mercado chino y el precio global

Los próximos dos trimestres serán el examen de la tesis alcista. Si los ETFs chinos retoman flujos positivos antes de que termine el tercer trimestre, el mercado global tendrá la confirmación de que mayo fue una consolidación técnica dentro de una tendencia estructural. Si las salidas se prolongan y la demanda de joyería no recupera niveles mínimos de actividad, el precio enfrentará resistencias más serias para sostener los máximos actuales.

Lo que no cambia es la aritmética de fondo: los bancos centrales siguen comprando, la oferta minera no tiene capacidad de crecer al ritmo de la demanda de largo plazo, y la geopolítica global no muestra señales de normalización que reduzcan el atractivo del oro como activo de reserva. China puede enfriarse en mayo. El ciclo del oro no ha terminado.

●      Decisiones tempranas: un factor clave para controlar el Capex minero

Bogotá, 12 de Junio de 2026.- Muchos de los sobrecostos que enfrentan los proyectos mineros en Colombia no se originan durante la construcción ni cuando la operación entra en marcha, sino mucho antes. De acuerdo con especialistas del sector, errores en la definición de equipos, la integración de procesos y la planificación temprana continúan siendo algunas de las principales causas de desviaciones presupuestales y problemas operacionales en la industria.

A medida que los proyectos mineros se vuelven más complejos, la ingeniería temprana deja de ser solo una etapa técnica y pasa a transformarse en un factor vital para la eficiencia de la operación. Esto cobra especial relevancia al considerar el CAPEX minero, término que hace referencia a las inversiones de capital destinadas a la construcción y puesta en marcha de una operación, incluyendo infraestructura, plantas de procesamiento, maquinaria y equipos. Una planificación adecuada desde las primeras etapas puede marcar la diferencia entre mantener estos costos bajo control o enfrentar sobrecostos significativos.

“Muchas veces el problema no es el equipo en sí, sino cómo fue definido e integrado al proceso desde etapas tempranas. Ahí es donde empiezan gran parte de las desviaciones de CAPEX y los problemas operacionales posteriores”, señala Lennin Graterol, Gerente de Capital Equipment de Multotec.

Desde la experiencia en proyectos y aplicaciones asociadas a equipos de proceso en la región, Graterol explica que existen cinco errores recurrentes que siguen impactando costos, plazos y continuidad operacional en minería:

1. Definir equipos con información operacional insuficiente: Uno de los errores más frecuentes es seleccionar equipos o definir criterios operacionales con información incompleta sobre el comportamiento real del proceso. Variables como capacidad efectiva, características del material, mantenibilidad o condiciones reales de operación muchas veces se validan demasiado tarde, generando ajustes de ingeniería y mayores costos durante la ejecución.

2. Ingeniería conceptual desconectada de la operación futura: En etapas tempranas, el foco suele estar puesto en cumplir capacidad o CAPEX objetivo, dejando en segundo plano aspectos críticos para la operación futura. Factores como accesibilidad para mantenimiento, disponibilidad de repuestos, seguridad operacional o facilidad de integración pueden terminar afectando la disponibilidad de los equipos y elevando los costos operativos.

3. Evaluar equipos solo por inversión inicial: En proyectos mineros, reducir CAPEX inicial no siempre significa optimizar el negocio. Seleccionar soluciones únicamente por costo de adquisición puede generar impactos posteriores en consumo energético, mantenibilidad, disponibilidad mecánica o frecuencia de intervención. “Hoy la conversación ya no debería centrarse solo en cuánto cuesta comprar un equipo, sino en cuánto cuesta operarlo y mantenerlo durante toda su vida útil”, comenta Graterol.

Cada vez más operaciones están incorporando criterios asociados al costo total de propiedad (TCO) como parte relevante de la toma de decisiones.

4. Incorporar proveedores especializados demasiado tarde: En muchos proyectos, los proveedores de equipos son integrados recién en etapas avanzadas, cuando gran parte de las decisiones ya fueron tomadas. Esto limita la posibilidad de aportar experiencia aplicada sobre integración, mantenibilidad y optimización operacional. La participación temprana de especialistas permite validar supuestos y reducir cambios posteriores que suelen impactar tanto el CAPEX como los cronogramas.

5. Cambios tardíos en layout e integración de proceso: Modificar layouts, piping, estructuras o configuraciones de equipos en etapas avanzadas suele generar uno de los impactos más costosos durante la ejecución. Mientras más tarde ocurre el ajuste, mayor es el impacto económico y operacional del cambio.

Para Graterol, uno de los principales desafíos actuales en minería es cambiar la forma en que se aborda la ingeniería temprana de procesos y equipos. “El objetivo no debería ser simplemente reducir CAPEX, sino reducir la incertidumbre. Las mejores decisiones son aquellas que consideran no solo la inversión inicial, sino también la operación futura, la mantenibilidad y la capacidad de adaptación del sistema”, indica.

En este contexto, herramientas como la simulación de procesos, el análisis de riesgos, la integración temprana entre disciplinas y la colaboración con proveedores especializados están tomando cada vez más relevancia.

Según el especialista de Multotec, muchas desviaciones de costos y problemas operacionales no responden a una sola gran decisión equivocada, sino a múltiples definiciones tomadas tempranamente con escasa integración. Por ello, anticiparse desde la etapa de diseño sigue siendo una de las estrategias más efectivas para controlar el CAPEX y mejorar el desempeño futuro de las operaciones mineras.

La convocatoria internacional refleja el interés creciente de la industria minera por participar en un espacio que abordará los principales desafíos y oportunidades del sector, en una etapa marcada por la transición energética, la digitalización, la inteligencia artificial, la sostenibilidad y la necesidad de asegurar el suministro global de minerales críticos.

Según el registro preliminar del congreso, Perú lidera la participación internacional, seguido por países con una fuerte tradición minera como Chile, Canadá, Estados Unidos, Australia, Brasil y China. La cifra total de asistentes internacionales considera conferencistas, delegados, profesionales inscritos, representantes de empresas, investigadores y autoridades vinculadas al ecosistema minero.

Asimismo, el WMC 2026 contará con delegaciones oficiales confirmadas de cinco países: España, Guatemala, Bolivia, Polonia y Perú. Estas delegaciones participarán en actividades institucionales y espacios de cooperación internacional.

El congreso reunirá a líderes empresariales, autoridades gubernamentales, académicos y especialistas de distintos continentes para debatir sobre los desafíos urgentes para la industria minera global. El programa incluye conferencias, paneles, tres cursos especializados y una exhibición internacional con empresas proveedoras y tecnológicas del sector.

Países confirmados para el WMC 2026:

• Perú
• Chile
• Canadá
• Estados Unidos
• Australia
• Brasil
• China
• Polonia
• Japón
• India
• Bulgaria
• Austria
• República Checa
• Alemania
• España
• Francia
• Reino Unido
• Suecia
• Eslovaquia
• Indonesia
• Sudáfrica
• Argentina
• Colombia
• Ecuador
• Eslovenia
• Finlandia
• Guatemala
• Portugal
• Armenia
• Bélgica
• Dinamarca
• Grecia
• Italia
• Jamaica
• México
• Países Bajos
• Panamá
• Suiza

Con una participación internacional cada vez más amplia, el World Mining Congress 2026 se convierte en el mayor encuentro internacional de minería.

La monumental edificación transforma la cadena de suministro mundial, dado que dicho elemento resulta fundamental para la electromovilidad y las tecnologías limpias. De acuerdo con reportes especializados, la obra «inyecta dinamismo al mercado y aporta a posicionar al país impulsor como un actor aún más influyente hacia finales de esta década». Así, el territorio sudamericano consolida su liderazgo económico a través de un despliegue tecnológico de alto impacto macroeconómico.

¿Qué país sudamericano edifica una cúpula colosal para liderar el mercado del cobre?

El proyecto se localiza en el norte de Chile, específicamente en la región de Antofagasta, zona donde se desarrolla la expansión del yacimiento. Esta iniciativa integra la ampliación de un complejo minero vigente, cuyo propósito es elevar la capacidad productiva de metal rojo, molibdeno y oro, además de prolongar la vida útil del depósito por varias décadas.

La pieza central de la renovación consiste en un domo de almacenamiento gigantesco, una estructura diseñada para albergar hasta 178.000 toneladas de mineral que facilitará la logística previa al procesamiento. Con 66,6 metros de altura y 106,6 metros de diámetro, el armazón de acero de 476 toneladas supera en dimensiones a la cúpula del Movistar Arena de Santiago.

Esta cubierta cerrada optimiza las operaciones y aporta beneficios ambientales, ya que frena la dispersión de partículas por el viento y mitiga la contaminación atmosférica. Asimismo, la obra contempla una segunda planta concentradora de sulfuros, un sistema inédito de relaves espesados y mejoras tecnológicas en el transporte para asegurar la eficiencia a largo plazo.

¿Por qué el año 2027 transformará el liderazgo en el mercado internacional del cobre?

El cronograma de la compañía minera prevé que la moderna infraestructura opere a partir de 2027, garantizando los lapsos de expansión operativa. Este avance será crucial para que el territorio anfitrión mantenga una posición estratégica en el suministro del metal rojo hacia el comercio internacional durante el siguiente decenio. La obra elevará el procesamiento y la venta al suministrar cerca de «144.000 toneladas adicionales de cobre fino», junto con mayores volúmenes de molibdeno y oro.

Este aporte reforzará la capacidad competitiva de la nación frente a las exigencias de la transformación energética y la electrificación de las industrias. Al mismo tiempo, la máxima capacidad aprovechará herramientas de automatización y recursos renovables mediante contratos de electricidad con cero emisiones.

Para los especialistas, asegurar que este megaproyecto funcione según lo pactado resultará determinante para consolidar el peso local en la red de abastecimiento. Lo anterior cobra relevancia en un escenario donde la oferta minera afronta retos severos y la demanda experimenta un ascenso continuo.

Tecnología Minera, 14 de Mayo del 2026.- El mercado mundial del cobre vivió uno de sus mejores años en 2025. La amenaza de los aranceles estadounidenses sobre este metal industrial y su elevada importancia como mineral crítico, junto con importantes interrupciones del suministro a nivel mundial, contribuyeron a que los precios subieran un 40 % el año pasado.

Esa tendencia se prolongó hasta 2026, ya que las expectativas de un aumento de la demanda impulsada por la inteligencia artificial y las persistentes restricciones de suministro llevaron los precios a un récord de 14 500 dólares por tonelada en enero. Esta semana, el cobre se acerca a otro récord.

La perspectiva de un aumento de los costes mineros debido a la subida de los precios de la energía y a la escasez de ácido sulfúrico —que se utiliza en una quinta parte de la producción mundial de cobre— se considera el próximo gran catalizador de los precios del cobre, según ha declarado recientemente un analista de Sprott.

Goldman Sachs también se muestra optimista respecto a una nueva subida del cobre, debido a las perturbaciones en el lado de la oferta. El Grupo Internacional de Estudio del Cobre ha abandonado recientemente por completo sus anteriores previsiones de excedente y ahora pronostica un déficit de 150 000 toneladas para 2026.

Las diez principales minas, muchas de las cuales llevan décadas en producción (algunas incluso se remontan a finales del siglo XIX), son responsables de más de una quinta parte de la producción minera mundial total, con una producción de 4,9 millones de toneladas en 2025.

Y, sorprendentemente, a pesar de que BHP la ha superado recientemente como principal productora mundial de cobre en términos atribuibles, ninguna de las explotaciones de la empresa estatal chilena Codelco figura entre las diez primeras.

Como quedó ampliamente demostrado el año pasado, las interrupciones en estas gigantescas operaciones (como los accidentes de Grasberg y Kamoa-Kakula, que provocaron la retirada del mercado de cientos de miles de toneladas) pueden tener un gran impacto en los precios del cobre.  

Escondida

Escondida, en Chile, una empresa conjunta entre BHP, Rio Tinto, Mitsubishi y JX Advanced Metals, ocupa el primer puesto, con una producción de 1 347,6 kt de cobre metálico en 2025. Escondida lleva mucho tiempo siendo la mina de cobre más grande del mundo, pero el informe operativo de BHP correspondiente a los nueve meses hasta el 31 de marzo señaló un récord en la cantidad de material extraído y en el rendimiento de la planta de concentración. 

Grasberg

La mina de Grasberg, en Indonesia, propiedad conjunta de Freeport-McMoRan y la empresa estatal indonesia Persero y explotada por Freeport, produjo 460,4 mil toneladas durante el año. Freeport sigue sufriendo las consecuencias de un mortal deslizamiento de tierra ocurrido el año pasado que desató 800 000 toneladas de lodo. La empresa espera que el gigantesco complejo de la provincia de Papúa Central recupere su plena capacidad a principios de 2028.

Las Bambas

La mina de Las Bambas en Perú, propiedad conjunta de las empresas chinas MMG, CITIC y Pagoda Tree Investment Company, produjo 411,3 kt en 2025. La mina se vio afectada por protestas en 2024, pero los manifestantes acordaron levantar el bloqueo de una carretera en una ruta de transporte clave de Perú, y las operaciones se reanudaron en abril de 2025. 

Buenavista

La mina Buenavista de Southern Copper, en México, asciende en la clasificación de este año hasta el cuarto puesto, con una producción de 409,4 mil toneladas. En este yacimiento histórico, situado a 35 kilómetros al sur de la frontera con Estados Unidos, se extrae cobre desde 1899.

Collahuasi

La mina chilena de Collahuasi, una empresa conjunta entre Glencore, Anglo American y Mitsui, produjo 404,1 kt. En abril de este año, los contratistas terminaron de construir un sistema que transportará agua desde la localidad costera de Punta Patache hasta el yacimiento de Ujina, a más de 4.400 metros sobre el nivel del mar, como parte de un proyecto de mejora de infraestructuras de 1.000 millones de dólares.

KGHM

KGHM, con sede en Polonia y propiedad al 100 % de Polska Miedz, produjo 401,1 mil toneladas. El mes pasado, la empresa anunció que tiene previsto invertir en minas de Europa y Marruecos para garantizar el suministro de mineral más cerca de su planta de fundición en Polonia. KGHM también ocupó el primer puesto en nuestra clasificación de minas de plata.

Cerro Verde

Cerro Verde, en Perú, una empresa conjunta entre Freeport-McMoRan, Sumitomo y Buenaventura, ocupa el séptimo lugar, con una producción de 391,5 kt. El Gobierno peruano fue el primero en explotar los minerales de óxido de Cerro Verde y construyó una de las primeras instalaciones SX/EW del mundo en 1972. 

Kamoa-Kakula

El complejo de Kamoa-Kakula, situado en la República Democrática del Congo y propiedad conjunta de Ivanhoe Mines, Zijin Mining, Crystal River y el Gobierno de la RDC, cae del tercer puesto del año pasado al séptimo, con una producción de 385,8 kt. Ivanhoe suspendió las operaciones durante tres semanas en 2025 después de que la actividad sísmica provocara graves inundaciones en la mina subterránea. En abril, Ivanhoe recortó drásticamente sus previsiones de producción a corto plazo, alegando un cambio hacia el desarrollo subterráneo, la rehabilitación y los trabajos de acceso que limitarán el suministro de mineral durante los próximos 18 a 24 meses.

Antamina

Antamina, en Perú, propiedad conjunta de BHP, Glencore, Teck y Mitsubishi, sube del décimo al noveno puesto, con una producción de 368 kt. El año pasado, los operadores de Antamina pronosticaron un aumento de casi el 20 % en la producción de cobre.

Oyu Tolgoi

Oyu Tolgoi, una empresa conjunta entre Rio Tinto y el Gobierno de Mongolia, produjo 345,1 mil toneladas. El Gobierno, que posee una participación del 34 % a través de la empresa estatal Erdenes Mongol LLC, exigió este año el pago anticipado de beneficios y una mayor participación en los ingresos, lo que ha llevado a reabrir las negociaciones sobre las condiciones comerciales de este proyecto de 18 000 millones de dólares.

Menciones honoríficas: Morenci en Arizona, EE. UU. (313 100 toneladas), Quellaveco en Perú (309 900 toneladas), Los Pelambres en Chile (295 400 toneladas)

Fuente: Mining Dot Com

Así lo advirtió Andrés Rebolledo, secretario ejecutivo de OLACDE, quien explicó que la situación refleja la elevada exposición de América Latina a la volatilidad de los mercados energéticos internacionales. Según indicó, el alza de los combustibles impacta rápidamente en sectores estratégicos como transporte y logística, trasladando posteriormente sus efectos al precio de alimentos y bienes básicos.

Aunque la región concentra cerca del 10% de la producción mundial de petróleo y mantiene proyecciones de crecimiento hacia 2030, persisten debilidades estructurales en su matriz energética. América Latina exporta petróleo crudo, pero continúa dependiendo de la importación de combustibles refinados, situación que incrementa su vulnerabilidad frente a crisis internacionales y alteraciones en las cadenas de suministro.

A ello se suma una capacidad de refinación insuficiente y una alta dependencia de los combustibles fósiles en el consumo energético primario. Esto ocurre incluso en un contexto donde la generación eléctrica renovable ha ganado una participación significativa en varios países de la región, mostrando un avance parcial en la transición energética.

De acuerdo con estimaciones de OLACDE, un aumento de US$10 en el precio del barril de petróleo puede añadir alrededor de 0,2 puntos porcentuales a la inflación regional. El impacto varía según cada economía: los países con matrices energéticas más diversificadas y mecanismos de estabilización de precios logran amortiguar mejor estos shocks, mientras que aquellos más dependientes de las importaciones enfrentan mayores riesgos inflacionarios y fiscales.

Frente a este escenario, OLACDE realizó la semana pasada un Diálogo Ministerial para coordinar respuestas regionales a la crisis energética. Entre las principales conclusiones destacó la necesidad de avanzar en una mayor integración energética, establecer una hoja de ruta común y acelerar la transición hacia fuentes más limpias y seguras. Para el organismo, reducir la dependencia de combustibles importados no solo responde a objetivos ambientales, sino también a una estrategia de soberanía y estabilidad económica para la región.

Fuente: Portal Minero

“Lejos de ser un activo lineal, el petróleo ha demostrado a lo largo del tiempo que se mueve por “ciclos abruptos”. Es decir, puede mantenerse relativamente estable durante meses, pero también desplomarse o dispararse con fuerza cuando cambia el equilibrio entre oferta y demanda. La evidencia histórica es contundente: el crudo ha registrado caídas de más del 80% en momentos de crisis, pero también repuntes acelerados en periodos de recuperación, lo que lo convierte en uno de los activos más sensibles del mercado global”, agregó Kevin Carvajal, analista de mercados de Capitaria.

Uno de los factores clave detrás de estos movimientos son los inventarios físicos de petróleo. Cuando el mercado percibe un exceso de oferta, los precios tienden a caer; pero cuando los inventarios disminuyen, el crudo encuentra soporte y puede recuperar valor. Sin embargo, esta relación no siempre es directa. En muchos casos, el precio responde más a expectativas futuras o a riesgos externos que a la situación actual del mercado, lo que introduce un nivel adicional de incertidumbre.

“A esto se suma un elemento que hoy vuelve a tomar protagonismo: la geopolítica. Las tensiones en Medio Oriente, con actores como Irán, Israel y Estados Unidos, están reintroduciendo una “prima de riesgo” en el precio del petróleo. En este contexto, el mercado no necesita una interrupción real del suministro para reaccionar; basta con que aumente la posibilidad de un conflicto para que los precios comiencen a moverse con mayor intensidad”, precisó Carvajal.

El análisis también revela otro dato clave: el verdadero riesgo del petróleo no está en su comportamiento diario, sino en sus extremos. Aunque la mayoría de las variaciones son moderadas, el crudo tiene una historia marcada por eventos violentos, con subidas y caídas que superan ampliamente lo esperado en mercados tradicionales. Esto significa que el promedio no cuenta toda la historia, y que los momentos críticos son los que realmente definen su comportamiento.

El petróleo deja de ser solo un indicador económico para convertirse en un activo de “sensibilidad sistémica”, capaz de reflejar no solo la salud de la economía global, sino también el nivel de tensión en el mundo. Entender esta dinámica ya no es solo tarea de especialistas: es clave para empresas, inversionistas y cualquier actor que dependa, directa o indirectamente, del pulso energético global.